Beleggingen Nuon-vermogen

Obligatieportefeuille
Het beheer van het obligatievermogen is, na een openbare Europese aanbesteding in 2014, ondergebracht bij ASR Vermogensbeheer. Door de invoering van het verplichte schatkistbankieren worden er geen nieuwe obligaties meer aangekocht. De bestaande obligaties mogen worden aangehouden tot het einde van de looptijd. Er is een aangescherpt mandaat van kracht. In geval van een tussentijdse verkoop van obligaties, worden er uitsluitend obligaties teruggekocht met een AAA-kredietwaardigheid.

Tussentijdse verkoop obligatieportefeuille
Begin 2017 hebben GS besloten om de gehele obligatieportefeuille te verkopen indien de waarde bij verkoop substantieel hoger is dan het totaal van de aflossingen en rendementen die de portefeuille nog oplevert. De kapitaalmarktrente is in 2019 sterk gedaald en daardoor is de verkoopwaarde van de obligaties sterk gestegen. Nagenoeg alle obligaties zijn in 2019 verkocht.

Lenen aan decentrale overheden
In 2016 hebben Provinciale Staten besloten om leningen te gaan verstrekken aan decentrale overheden, voor maximaal € 100 mln. Het saldo van de verstrekte leningen bedraagt medio 2019: € 58 mln.

Hybride kapitaal
In 2015 hebben Provinciale Staten besloten om Hybride kapitaal te verstrekken aan de Bank Nederlandse Gemeenten (BNG) en de Nederlandsche Waterschapsbank (NWB); elk € 50 mln. Hybride kapitaal is een achtergestelde lening die vanwege de achterstelling kan worden meegerekend tot het eigen vermogen van de bank. Provincie Fryslân is aandeelhouder van de BNG en de NWB en het Hybride kapitaal is vanuit de publieke taak verstrekt.

Schatkistbankieren
Het vermogen dat niet nodig is voor de liquiditeitsbehoefte van de provincie wordt in principe ondergebracht bij de schatkist. De bestaande obligatieportefeuille, het Hybride kapitaal verstrekt vanuit de publieke taak en het lenen aan decentrale (mede) overheden zijn hiervan uitgezonderd.

Financieringen
Door het verkregen Nuon-vermogen heeft provincie Fryslân vooralsnog geen financieringsbehoefte.

Rendement beleggingen, rente baten en -lasten

Rendement beleggingen
In 2019 en volgende jaren worden veel uitgaven voorzien, vanwege de voorgenomen deelneming in Windpark Fryslân en het nieuwe bestuursakkoord. Het is noodzakelijk om de liquide middelen aan te vullen. Daarom zijn in 2019 nagenoeg alle obligaties uit de beleggingsportefeuille van provincie Fryslân verkocht, onder zeer gunstige condities.

Met de verkopen is een koerswinst van € 51 mln. gerealiseerd; ruim € 5 mln. meer dan de rendementen die de obligaties nog zouden opleveren tot het einde van de looptijd. De rendementen van de jaren 2020 en verder dalen door de tussentijdse verkopen sterk, want deze zijn middels de koerswinst in 2019 al gerealiseerd.

Het gemiddelde rendement voor de resterende obligaties (omvang € 10 mln.) bedraagt 2,98% en het gemiddelde rendement op de leningen aan decentrale overheden (omvang € 57 mln.) bedraagt 0,6%.

Rentebaten
Onder ‘rentebaten lang’ vallen de vergoedingen voor de hybride leningen die zijn verstrekt aan de BNG en de Nederlandse Waterschapsbank. De ‘rentebaten kort’ zijn begroot op basis van de (lage) vergoedingen voor het kortstondig aanhouden van overtollige liquiditeiten binnen de schatkist. In 2018 zijn de rentetarieven voor overtollige liquiditeiten nihil. Voor 2019 en volgende jaren wordt wel een geringe rentevergoeding verwacht.

Rentelasten
Door het Nuon-vermogen heeft provincie Fryslân geen financieringsbehoefte. De bedragen onder ‘rentelasten lang’ betreffen de rentevergoedingen aan het Nazorgfonds stortplaatsen voor de bij de provincie ondergebrachte gelden.

Hieronder wordt de meerjaren prognose van de rentebaten & -lasten en het rendement op het belegde vermogen weergegeven.

Toerekening van rente
Dit is een nieuw onderdeel voor de begroting en jaarrekening vanuit de BBV, bedoeld om inzicht te geven in rentelasten die direct verband houden met een beleidsveld of opdracht. Bij provincie Fryslân wordt niet geleend, waardoor het overzicht minder van toepassing is.

Het renteresultaat bestaat zowel uit de rentebaten op overtollige Treasury middelen als de overige rentebaten van leningen aan Alliander, FSFE, Breedband, FOM, etc.